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numéro vert

Résultats de la gestion financière

Actif en Mds€ au 29/12/2017 121,65
Date de création 28/02/2013
Valeur liquidative au 30/12/2015 126,94
Performance sur 1 an* 14,0%
Performance annualisée sur 3 ans 7,7%
Source Aviva Investors France
* Performances annualisées au 29/12/17 nettes de frais de gestion financière, hors dividendes (affectés au paiement des frais de gestion et du coût de la garantie plancher du contrat Afer), brutes de prélèvements sociaux et fiscaux. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Commentaires du gestionnaire financier

Au sein du portefeuille, nous avons progressivement relevé le poids des valeurs financières en 2017 afin de bénéficier de l’effet positif de la hausse des taux (courts et longs) sur l’activité des banques et des compagnies d’assurance vie. Nous avons par ailleurs bénéficié d’une surpondération du secteur des technologies, secteur qui affiche la meilleure performance de l’indice S&P 500.

Les déceptions sont venues de la surpondération sur le secteur de l’énergie. Nous avions fait en début d’année le pari d’un rebond du prix du baril de pétrole au travers d’une surexposition du portefeuille aux valeurs du secteur énergétique, mais cela n’a pas porté ses fruits. En effet, même si le prix du baril progresse significativement en 2017 comme anticipé, les valeurs du secteur n’ont pas profité de ce rebond et terminent l’année en territoire négatif.

La performance d’Afer Actions Amérique a également été pénalisée en 2017 par la contre-performance de deux OPC dans lesquels le portefeuille était investi. Pour rappel, 20% minimum de l’actif net devait être investi dans des OPC, conformément au prospectus ; le 30 novembre 2017, le prospectus a été modifié pour supprimer cette contrainte et les 2 OPC ont été vendus

Par ailleurs, l’autre élément qui a pesé sur la performance d’Afer Actions Amérique face à son indice de référence en 2017 est le coût de la couverture contre le risque de change euro/dollar, lié au différentiel de taux d’intérêt. Sur l’année, le coût estimé de la couverture est de l’ordre de 2% ; ce coût n’est pas reflété dans la performance de l’indice du fonds. En date du 30 novembre 2017, l’indice de référence du fonds est devenu le S&P 500 EUR Hedged (indice couvert contre le risque de change), contre 80% S&P 500 + 20% Russell 300 Value exprimés en EUR auparavant.

Répartition du portefeuille au 29/12/2017


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